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大家好，我是小猿，是一名金融科技行业支付架构师，专注于国内外支付业务研究。目前，在地区边缘政治复杂化及去美元化浪潮的推动下，全球支付体系正在加速重构。中国坚持稳步推进人民币国际化，而 CIPS作为国内重要的金融基础设施，正构建更安全、高效的跨境支付新生态。本文聚焦于CIPS系统核心业务，揭秘其运行原理。

01 系统概述

1.1、系统介绍

    CIPS 系统全称为人民币跨境支付系统，是由中国人民银行开发建设的专门用于处理人民币跨境支付的支付清算系统，可处理境内与境外、境外与境外机构之间的人民币支付指令转接与资金清算，旨在整合跨境支付渠道、提升清算效率和交易安全性，推动人民币国际化进程。

1.2、建设背景

• 需求增长及基础设施要求提升所需，随着跨境人民币支付规模不断扩大，人民币已成为我国第一大跨境收付币种，全球第四大支付货币。人民币跨境支付需求迅速增长，对金融基础设施的要求日益提高。

• 现有跨境支付存在渠道分散、结算效率低、成本较高、透明度不足等问题。

• 各国跨境支付系统（SWIFT、CHIPS、SEPA）技术标准、运营时间、接口、数据格式不统一，导致跨境支付链路冗长，处理环节复杂；

• 传统跨境支付依赖电报式报文传输，平均处理时间需1~3天；

• 代理行费用叠加导致产生高额手续费，并且交易路径不透明，难以追踪支付状态。

• 应对金融制裁风险，美国频繁使用 SWIFT 系统制裁相关国家，将金融基础设施武器化，使金融贸易体系面临金融霸权威胁。

1.3、运行时序

    CIPS 系统的运行时间为 7*23 小时，覆盖全球大部分时区。运营场次分为日场和夜场，日场运行时间为 9:00至20:00，夜场是20:00至下一日的 8:00，日切时间为9点。日场与夜场之间空闲的一小时主要是对CIPS参与者的账户余额进行清零处理，还有处理内部的账务试算以及与参与者对账。

     其中，日场清算所需的跨境支付资金，由商业银行发送到112 金融机构贷记付款报文至大额支付系统至其 CIPS 零余额账户进行注资。夜场所需资金则是通过发送 115 延迟结算报文进行预注资。

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1.4、运营数据

   2025年2季度，CIPS共处理跨境支付业务笔数212.12万笔，金额45.94万亿元，日均处理业务3.21万笔，金额1.60万亿元。

02 核心业务

2.1、客户及金融机构汇款业务

2.1.1、业务说明

    汇款业务分为客户汇款业务和金融机构汇款业务，客户汇款业务是指交易双方至少一方为客户的人民币跨境汇款业务，客户可以是个人也可以是企业。金融机构汇款业务是指交易双方均为金融机构的业务，金融机构可以是银行、证券公司、交易所等等。

    两者支持的业务种类有所不同，客户发起的汇款业务支持的业务种类包括货物贸易、服务贸易、个人汇款等。而金融机构发起的汇款业务个人汇款等业务的基础上还支持金融机构头寸调拨、债券还本付息、债券发行手续费等等。

2.1.2、核心业务流程

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    客户汇款业务可通过付款行的手机银行APP、对公网银、柜面终端等系统发起，金融机构汇款业务则是通过金融机构内部系统发起。客户发起和金融机构汇款业务处理流程类似，当汇款金额超过一定额度需要上级主管授权复核后才能发出。

2.2、批量客户汇款业务

2.2.1、业务说明

    批量客户汇款业务是指包含多个收付款人的汇款业务，常见业务场景有工资薪酬发送、奖金福利发放、货物贸易等等，一般是客户在付款行的企业网银或银企直联等系统发起。

2.2.2、核心业务流程

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    批量客户汇款通常是一个付款人汇款给多个收款人，会计分录记为一借多贷，在交易设计上相对于单笔汇款交易复杂点，需要考虑多种异常场景，比如部分收款人入账失败、汇总扣款金额或汇总笔数对不上等各种情况。

2.3、SSS业务

2.3.1、业务说明

    SSS业务是指金融机构债券交易进入结算后，其交易结算系统向CIPS系统发起的资金结算业务，CIPS根据接收到的业务报文完成结算双方的资金交割后反馈交易结算系统。业务类型包含债券市场交易现券买卖、债券市场交易质押式回购、DVP（券款对付）、远期交割（交易双方约定未来某一日期完成证券与资金的交割）等业务。

2.3.2、核心业务流程

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2.3、注资及预注资业务

2.3.1、业务说明

    注资是指CIPS系统的参与行（直参行）通过HVPS大额系统112金融机构汇款报文向其开在CIPS的零余额账户汇款注入资金，以支持跨境支付业务日场的资金清算。预注资的资金则是用于CIPS夜场跨境支付业务运行，通过HVPS大额的115延迟结算报文汇款至CIPS零余额账户，夜场之所以采用的报文与日场不同，是因为大额17点15分到20点30分处于不能对外营业时间段，发送延时结算报文可先冻结参与者的预注资资金，等大额20点30分开放后直接转入其在CIPS 的账户。

    其中，参与行可在CIPS日场开始前半小时发起注资请求，而预注资请求是在夜场开始前一小时发起，如注资或预注资未成功的，则无法开展跨境支付业务。在场中如需调整资金流动性，参与者还可发起注资调增、调减，或者预注资的调增、调减。

2.3.2、核心业务流程

1、注资业务流程

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2、预注资业务流程

    预注资流程与注资流程类似，区别在于发送给HVPS大额系统的报文为115延迟结算报文。

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03 资金清算模式

    CIPS系统的资金清算模式是围绕直接参与者和间接参与者展开的，在这之前，人民币跨境支付业务的资金清算有几种常见的模式，分别是代理行、清算行两种模式，下面逐一介绍下。

3.1、代理行模式

    代理行模式是指境外银行在中国国内具备国际结算业务的银行开立同业往来账户，由国内银行代理开展人民币跨境支付业务，支持的业务范围包括人民币兑换、个人汇款、货物贸易资金结算等。我们以境外客户汇款至境内银行账户为例，看下其资金流转。

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  如上图所示，支付指令的传递先通过Swift系统转发到境内银行B（代理行），支付指令来到境内后，就跟境内银行间的交易类似，通过CNAPS（二代支付）或IBPS（网上跨行支付清算系统）发送指令到境内银行C。日终清算窗口，CNAPS或IBPS将资金清算给代理行，代理行再清算资金到境外银行A开在本行开立的同业往来账户。

3.2、清算行模式

    清算行模式是指人民银行指定一家国内银行在某国或某个地区作为人民币跨境支付的清算行，由这家清算行负责该国或地区的人民币支付业务的资金清结算。例如中国银行（香港）是香港地区的清算行、中国工商银行新加坡分行是新加坡的清算行、中国建设银行（伦敦）有限公司是英国的清算行。下面以境内客户汇款至境外银行账户介绍下其资金流转。

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    如上图，境外银行C需在清算行B开立同业往来账户，清算行B日终将资金清算到境外银行C的同业往来账户中。

3.3、直参间参模式

    **CIPS 系统参与者分为直接参与者和间接参与者，直接参与者需在CIPS 开立零余额账户，并且是 HVPS 大额直接参与者，清算直接在 CIPS 账户之间进行。而间接参与者则无需在 CIPS 开立账户，需找一家直接参与者进行代理清算。

     CIPS 系统采用实时全额清算和定时清算模式相结合，以提升流动性。在日场和夜场日终时，CIPS 通过 HVPS 大额将直参行的 CIPS 账户余额划转至 HVPS 大额的清算账户，实现账户余额清零，这种策略可以帮助银行和其他金融机构更好地控制风险，并提升交易安全性。

1、直参行资金清算流程

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2、间参行资金清算流程

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04 结语

    截至2025年10月末，CIPS系统共有直接参与者187家，间接参与者1559家。间接参与者中，亚洲1143家（境内566家），欧洲261家，非洲64家，北美洲34家，南美洲33家，大洋洲24家。CIPS系统参与者分布在全球122个国家和地区，业务可通过5000多家法人银行机构覆盖全球190个国家和地区。虽然现在国际结算仍以美元为主，但人民币的地位和 CIPS 的影响力正在不断提升，正在以更开放安全的方式给各国际银行及金融机构提供另一种贸易结算方式，相信未来人民币必将成为国际舞台的主角。

    本文内容基于公开资料及个人研究整理，力求准确，但受限于信息来源与认知边界，可能存在未尽或偏差之处。诚邀业内同仁批评指正，以便后续完善，如需转载或引用相关图片请注明来源，谢谢！

参考：

[1] WalletsClub：中国支付清算体系（七） —— 人民币跨境支付系统（CIPS） [2] 中国支付清算协会：中国支付清算理论

修正：

• ibps属于cnaps2，不应为并列关系，间参流程图里面境外间参支付路径下一步应该是境外直参而非境内直参，跨境这一步应在收付款直参间
• 运行时序为5*24+4，日间9-17，夜间17-8，日均业务6000亿元（根据支付结算司二季度披露）