vault backup: 2026-11-07 16:33:44

Quant/知识库/交流.md

@@ -0,0 +1,4 @@
+雪球-天梯图
+微信公众号-雪球-知乎-复利人生
+知乎-K次元
+知乎-木言木语

Quant/知识库/凯利公式.md

@@ -0,0 +1,28 @@
+1.胜率（p）：说白了就是“你每次买股票，能赚钱的概率”。比如你买10次股票，有6次能赚钱，那你的胜率就是60%，这个p就是0.6。
+
+2.赔率（b）：就是“赚的时候能赚多少，亏的时候会亏多少”的比例。比如你买一只股，要是赚了，能赚50%；要是亏了，就亏50%，那赔率就是“赚的幅度÷亏的幅度”，也就是0.5÷0.5=1，这个b就是1。再比如，赚的时候能赚100%，亏的时候亏50%，那赔率就是2（1÷0.5=2）。
+
+3.败率（q）：这个最简单，就是“亏钱的概率”，用1减去胜率就行，q=1-p。比如胜率60%，败率就是40%，q=0.4。
+
+
+**
+
+![](https://picx.zhimg.com/v2-a73d5459013d8f043a856518e8ed2167_1440w.jpg)
+
+**
+
+**这里的f，就是凯利公式算出来的“最优仓位比例”——也就是你每次最多能拿多少钱出来下注（买股票），多一分都容易亏光，少一分就浪费了赚钱机会。**
+
+**举个例子：假设你炒股的胜率p=60%（0.6），赔率b=1（赚50%亏50%），败率q=40%（0.4），代入公式：**
+
+**
+
+![](https://picx.zhimg.com/v2-e30a97b7706ca30c412abf3d25eb9b9d_1440w.jpg)
+
+**
+
+**意思就是，你每次买股票，最多只能拿自己总资金的20%去买！哪怕你再有把握，也不能超过这个比例，否则长期下来，必亏无疑。**
+
+****扎心真相：60%胜率全仓梭哈，破产概率100%****
+
+**搜狐网《从概率论角度解读金融交易成败之谜》**

Quant/知识库/如何系统化的学习.md

@@ -0,0 +1,165 @@
+先把核心观点放前面：
+理科生学金融、做投资、修商业管理，天然具备逻辑建模、数据推演、概率思维、系统化复盘的优势，比纯文科出身更容易建立完整底层框架，而不是停留在碎片化鸡汤、跟风炒股、网红理财话术里。
+
+绝大多数大学生学金融踩的坑只有三个：
+- 跳过经济学底层，直接上手学炒股、看 K 线、追热点；
+- 依赖短视频碎片化输入，没有成体系的知识树；
+- 把 “理财 = 买基金股票”，忽略宏观周期、[公司治理](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E5%85%AC%E5%8F%B8%E6%B2%BB%E7%90%86&zhida_source=entity)、商业底层逻辑。
+
+下面给你一套知乎高阶深度路线：从底层经济学→货币金融→资本市场→价值投资→财报建模→行业研究→公司治理→[企业管理](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E4%BC%81%E4%B8%9A%E7%AE%A1%E7%90%86&zhida_source=entity)，完整闭环，适配理科生思维，可长期深耕、可构建个人投资体系、可未来走金融 / 投行 / 企管 / 创业路线。
+
+
+## 一、先建立顶层认知：金融与投资的本质是什么
+不用玄学化，用理科思维直白拆解：
+- 经济：社会资源、供需、生产、分配、周期运转的底层规则；
+- 金融：资金跨时间、跨空间的配置工具，本质是信用 + 杠杆 + 定价；
+- 投资：在不确定市场中，用概率、估值、周期、仓位做正向期望决策；
+- 公司治理：看懂一家企业的股权结构、管理层、决策机制、内控与长期宿命；
+- 企业管理：战略、组织、激励、商业模式、竞争壁垒的系统化运作。
+
+你要学的不是 “怎么买股票赚钱”，而是：看懂经济运行→看懂货币松紧→看懂市场定价→看懂公司价值→看懂企业怎么活下去、怎么长大→最后驾驭自己的资产与现金流。
+
+
+## 二、进阶学习层级（严格按顺序，理科生最优路径）
+### 层级一：微观 + 宏观经济学（一切金融的地基）
+- 不学经济学，所有炒股、分析市场都是无根之木。核心教材：
+	- 入门通识：曼昆[《经济学原理》](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E3%80%8A%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6%E5%8E%9F%E7%90%86%E3%80%8B&zhida_source=entity)微观、宏观
+	- 国内体系：高鸿业《微观经济学》《宏观经济学》
+	- 深度拔高：萨缪尔森《经济学》
+
+必须吃透的核心模块
+- 微观：供需弹性、边际效用、市场结构、垄断与竞争、成本理论。
+- 宏观：GDP 核算、CPI/PPI、失业率、总供给总需求、货币乘数、财政政策、货币政策、通胀通缩、汇率形成机制、经济周期四阶段（复苏 - 繁荣 - 滞胀 - 衰退）。
+
+学到什么程度算过关？能独立解释：
+- 降息 / 加息对股市债市大宗商品的影响；
+- 放水收紧如何影响资产估值；
+- 经济下行哪些行业抗周期、哪些顺周期。
+
+
+### 层级二：货币银行学 + 金融市场学（搭建金融骨架）
+
+这一层是从 “经济学” 落地到 “真实金融市场”。
+
+必学内容
+
+货币银行学：货币起源、信用创造、商业银行运作、央行职能、货币政策工具（MLF、SLF、降准降息、公开市场操作）。
+
+金融市场学：资本市场、货币市场、一级市场 IPO、二级市场交易、衍生品基础、跨境资本流动。
+
+推荐学习资料
+
+高校公开课：B 站 / 中国大学 MOOC[《货币银行学》](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E3%80%8A%E8%B4%A7%E5%B8%81%E9%93%B6%E8%A1%8C%E5%AD%A6%E3%80%8B&zhida_source=entity)《金融市场学》
+
+考证教材：证券从业《金融市场基础知识》（体系极严谨，无废话）
+
+价值
+
+从此不再被 “降息、降准、QE、缩表、北向资金、流动性收紧” 这些名词忽悠，能看懂政策底层逻辑。
+
+层级三：投资学理论 + 资产定价（从感性到理性）
+
+理科生一定要学标准化金融理论，告别玄学炒股。
+
+必读书籍 / 教材
+
+[《投资学》](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E3%80%8A%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%AD%A6%E3%80%8B&zhida_source=entity)博迪（高校金融专业核心教材）
+
+《聪明的投资者》格雷厄姆（价值投资开山之作）
+
+《证券分析》格雷厄姆（进阶必读）
+
+《漫步华尔街》（有效市场、随机游走、散户宿命）
+
+核心要掌握
+
+资产组合理论、CAPM 模型、无风险利率、风险溢价、估值逻辑、市场有效性、价值投资与趋势投资的底层分歧。
+
+这一层学完，你会建立：
+
+投资不是赌运气，是概率 + 估值 + 仓位 + 周期的系统化决策。
+
+层级四：财务报表分析 + 公司估值（看懂一家公司值多少钱）
+
+想做个股投资、研究企业，财报是硬门槛，理科生学财报极快，因为本质是数据结构与逻辑勾稽。
+
+入门到深度书单
+
+《手把手教你读财报》唐朝（小白最快入门）
+
+[《财务报表分析》](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E3%80%8A%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%8A%A5%E8%A1%A8%E5%88%86%E6%9E%90%E3%80%8B&zhida_source=entity)北大 / 清华公开课
+
+进阶：《会计大变局》《估值建模》
+
+必须学会三大表
+
+资产负债表：看家底、看负债、看雷点；
+
+利润表：看营收、毛利净利、盈利质量；
+
+现金流量表：看真金白银，识别纸面利润。
+
+进阶学会：PE/PB/PEG 估值、自由现金流、DCF 简易估值、同业对比、财务舞弊识别。
+
+层级五：行业研究 + 宏观周期轮动（从个股到全局）
+
+真正高阶玩家，不只是看个股，是看周期 + 行业景气度。
+
+要学的能力
+
+产业链上下游拆解、行业壁垒、政策约束、供需格局；
+
+[美林时钟](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E7%BE%8E%E6%9E%97%E6%97%B6%E9%92%9F&zhida_source=entity)、大类资产轮动：股票 / 债券 / 黄金 / 现金轮动逻辑；
+
+A 股风格轮动：大盘 / 小盘、价值 / 成长切换规律。
+
+平台渠道
+券商研报：东方财富、慧博投研资讯（看行业深度报告，模仿写作逻辑）
+财经深度分析：财经杂志、第一财经、宏观研究院观点
+
+层级六：公司治理 + 企业管理（拔高商业认知，驾驭金钱）
+满足你想懂公司治理、企业管理、商业底层、驾驭财富的需求。
+
+必看经典书籍
+《原则》[达利欧](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E8%BE%BE%E5%88%A9%E6%AC%A7&zhida_source=entity)（人生、决策、组织、系统思维）
+[《基业长青》](https://zhida.zhihu.com/search?content_id=779509657&content_type=Answer&match_order=1&q=%E3%80%8A%E5%9F%BA%E4%B8%9A%E9%95%BF%E9%9D%92%E3%80%8B&zhida_source=entity)《从优秀到卓越》（企业长期生存逻辑）
+《竞争战略》波特（五力模型、行业竞争格局）
+《华为管理法》《阿里组织方法论》（本土企业治理实操）
+
+学习收获
+看懂股权结构、实控人行为、董事会治理、管理层激励、企业战略选择、组织架构设计。
+不仅用在投资选股，未来职场、创业、做副业商业逻辑全部通用。
+
+## 三、适合深度学习的高质量平台（知乎高阶用户常用）
+
+1. 课程类
+中国大学 MOOC：北大、复旦、上财 金融 / 经济 / 财管 精品课
+B 站：清华公开课、货币银行学、投资学、公司理财系统课
+
+2. 资讯与深度分析
+慧博投研资讯：券商宏观、行业、个股深度研报
+雪球：深度投资者观点、行业逻辑、复盘体系
+央行官网、国家统计局：一手宏观数据源头
+理杏仁：指数估值、行业估值、历史分位（做投资必备）
+
+3. 实操练习
+同花顺 / 东方财富 模拟炒股：先模拟 1 年，建立心态与纪律，再小资金实战
+自建复盘笔记：每周宏观复盘、行业复盘、市场情绪复盘，理科生最适合这套
+
+## 四、给理科在校生的三年深耕规划
+
+大一：打底
+经济学原理 + 货币银行学，建立底层框架，不碰实盘，不追热点。
+
+大二：筑基
+金融市场学 + 投资学理论 + 入门财报，同步考基金从业、证券从业，给自己专业背书。
+
+大三～大四：进阶
+行业研究 + 公司估值 + 公司治理 + 企业管理，建立个人投资体系、资产配置框架，开始小资金实战 + 长期复盘。
+
+## 五、最后硬核总结
+
+金融投资不是玄学，是经济学 + 货币信用 + 估值定价 + 概率仓位 + 周期情绪的理科系统工程；
+不要从 K 线、炒股、理财博主碎片内容入门，一定要从底层框架自上而下搭建；
+理科生最大优势是逻辑、建模、复盘，只要按体系踏实学一年，认知会远超绝大多数同龄人；
+真正 “驾驭金钱” 的核心，不是学会怎么炒股赚钱，是看懂经济周期、看懂企业价值、看懂人性与市场、懂得资产配置与风险控制，让钱为自己服务，而不是自己被市场情绪收割。

Quant/知识库/我的资产.md

@@ -0,0 +1,9 @@
+
+
+当前估值系数 5%
+
+| 资产              | 年入   | 估值  |
+| --------------- | ---- | --- |
+| 信雅达工作           | 22.2 | 444 |
+|                 |      |     |
+| 刷卡码+<br>恒丰银行信用卡 | 0.15 | 3   |

Quant/知识库/技术指标.md

@@ -0,0 +1 @@
+MACD方向、KDJ时机、OBV真假

Quant/知识库/概念.md

@@ -0,0 +1,10 @@
+指数主要可分为宽基指数、策略指数以及行业指数。
+- 宽基指数，是指不限定行业，依据市值进行排序的指数，像沪深300、中证500、中证1000等，基本都是在剔除一些ST股票之后，按照市值大小来筛选股票，这是传统宽基的编制思路。
+- 策略指数，是从全市场或者某个宽基中，按照一些基本面的指标来选股，而非单纯依据市值。比如现金流，红利，低波动，质量等等，都属于策略指数。其目标是通过系统化的方法优化传统市值加权指数的不足，以追求长期超额收益或特定风险收益特征。中证红利质量ETF（159209）
+- 行业指数，某类行业的指数。风险较大。
+
+
+固收+
+- 低波，含权资产 8% 以内
+- 中波，含权资产 15% 以内
+- 高波，含权资产 30% 以内

Quant/知识库/美林时钟.md

@@ -0,0 +1,28 @@
+美林时钟以 **“经济增长方向”** 和 **“通胀方向”** 的二维组合划分阶段。以下是每个阶段最具辨识度的事件标记。
+
+**衰退（增长↓，通胀↓）**
+- **央行行为**：快速、大幅降息，收益率曲线急剧下行并陡峭化。    
+- **企业/实体信号**：产能闲置，大宗商品价格下跌，企业盈利微弱，实际收益率下降。
+- **政策标记**：宽松货币政策成为主导叙事，财政刺激常同步加码。
+- **资产端**：债券被普遍视为最佳选择。
+
+
+**复苏（增长↑，通胀↓）**
+- **央行行为**：降息进入尾声或开始释放中性信号，收益率曲线从低位企稳。
+- **企业/实体信号**：需求从底部回升，产能利用率逐步抬升，但物价压力尚未显现。
+- **政策标记**：前期宽松政策开始显效，“经济回暖”取代“衰退担忧”成为主流叙事。
+- **资产端**：股票逐渐成为占优资产。
+  
+  
+**过热（增长↑，通胀↑）**
+- **央行行为**：开启加息周期以压制通胀和过热，收益率曲线上行并变得平缓。
+- **企业/实体信号**：产能约束显现，企业生产能力增长减慢，通胀“抬头”成为显性现象。
+- **政策标记**：政策重心从“促增长”转向“控通胀”，加息是标志性事件。
+- **资产端**：大宗商品表现突出。  
+
+
+**滞胀（增长↓，通胀↑）**
+- **央行行为**：陷入两难——加息则加速增长下滑，不加息则通胀失控；政策信号常出现反复或内部严重分歧。
+- **企业/实体信号**：GDP增速降至潜能之下，但通胀继续上升（常与能源/供给冲击交织），企业利润被两头挤压。
+- **社会信号**：居民实际购买力承压，生活成本问题成为突出矛盾。
+- **资产端**：现金为王，股票表现通常糟糕。

Quant/知识库/课程.md

@@ -0,0 +1 @@
+![[Pasted image 20260621110523.png]]

Quant/知识库/财务指标.md

@@ -0,0 +1,9 @@
+
+|                        |           | 公式                                         |                                                                                | 适用场景         |
+| ---------------------- | --------- | ------------------------------------------ | ------------------------------------------------------------------------------ | ------------ |
+| PE                     | **市盈率**   | `PE = 股价 ÷ 每股收益` 或 `总市值 ÷ 年度净利润`           | 你买入这家公司后，光靠每年的利润，需要**多少年才能回本**。PE=10，意味着在利润不变的情况下，回本需要10年。<br><br>为每1元利润支付多少钱。 | 盈利稳定、利润为正的公司 |
+| **PE-TTM**             | **滚动市盈率** | 总市值 ÷ 过去12个月的净利润总和<br>当前股价 ÷ 过去12个月的每股收益总和 |                                                                                |              |
+| PB                     |           |                                            | 你花1块钱，买到了价值多少钱的**公司实物资产**（厂房、设备、现金等）。PB=2，意味着你用2块钱买了只值1块钱的资产。                  |              |
+| PS                     | 市销率       |                                            | 为每1元收入支付多少                                                                     | 亏损、微利或高成长公司  |
+| **PS-TTM** 是 **滚动市销率** | **滚动市销率** |                                            |                                                                                |              |
+| ROE                    | 净资产收益率    |                                            |                                                                                |              |